Essays on banks’ implicit subsidies

Resumo

Esta tese é composta por três artigos que exploram os subsídios implícitos dos bancos e como eles são afetados por fatores regulatórios, institucionais e políticos e pelas condições macroeconômicas dos países. No primeiro artigo, investigamos o efeito das reformas de resolução bancária no subsídio implícito em 19 países. Concluímos que a implementação de reformas de resolução bancária não reduz o subsídio implícito dos grandes bancos, mas ele é reduzido para os bancos “não grandes”. Os bancos “não grandes” também reduzem o seu risco em comparação com os grandes bancos. Estas conclusões indicam que, embora as resoluções alterem as garantias implícitas percebidas para os bancos não grandes, elas não apresentam impacto na percepção dos investidores de que os bancos grandes ainda são considerados grandes demais para falir. No segundo artigo, investigamos se as instituições extrativas afetam a vantagem dos custos de financiamento dos bancos utilizando uma amostra de bancos de 35 países. Conjecturamos que os bancos em países com instituições extrativas têm o poder de impor a utilização de recursos públicos para garantir a sua sobrevivência em situações de dificuldade, criando subsídios implícitos nos seus custos de financiamento. Os nossos resultados indicam que quanto menos extrativo for o ambiente institucional, menor será a vantagem de financiamento dos bancos. Finalmente, no terceiro artigo, explorámos o efeito das restrições fiscais sobre o valor dos bancos numa amostra global. Os nossos resultados indicam que um aumento nas restrições fiscais impacta negativamente o valor dos bancos, possivelmente devido à redução da parte do valor composta por garantias implícitas ou explícitas.

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2024

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/35385

Temas

Finanças Públicas

Palavras-chave

Bank resolutionBail-inImplicit subsidyToo-big-to-failCost of equityFinancial stabilityExtractive institutionsPolitical institutionsBanks’ funding costs advantageFinancial regulationsBank valueFiscal constraintsGovernment capacityBancosInstituições financeirasSubsídios governamentaisAdministração de empresasBancos - FinançasInstituições financeiras - Regulamentação