Essays in energy economics and international finance

Resumo

Esta dissertação analisa a dinâmica dos preços do petróleo, choques macroeconômicos e a gestão de risco de portfólio. O primeiro capítulo introduz o conceito de \textit{valor natural} para os preços reais do petróleo, um valor de longo prazo estimado por meio de um modelo de cointegração. Choques transitórios se dissipam em 18 a 24 meses, e o modelo melhora a precisão das previsões em relação a benchmarks tradicionais. O segundo capítulo investiga os determinantes dos preços do petróleo, diferenciando entre choques de oferta e demanda. Os choques de demanda predominam no curto prazo, e a principal contribuição é que a oferta dos países não pertencentes à OPEP explica a maior parte dos movimentos de preço no longo prazo. O terceiro capítulo avalia o papel dos ativos de proteção em estratégias de gestão de risco sob choques de política monetária. Uma estratégia dinâmica de hedge, que ajusta a exposição ao ouro de acordo com a volatilidade dos choques de política monetária, supera, em termos de \textit{Sharpe ratio}, tanto as estratégias com hedge estático quanto aquelas sem hedge, destacando como a incerteza monetária pode amplificar, em vez de mitigar, os riscos do portfólio.

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2024

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/36839

Temas

Economia

Palavras-chave

Valor natural do petróleoPrevisãoPrêmio de riscoChoques de demanda e ofertaMercado de petróleoAtivos de proteçãoPolítica monetáriaProteção de portfólioOil natural valueForecastingRisk premiaDemand and supply shocksOil MarketNon-OPEC productionSafe haven assetsMonetary policyPortfolio protectionEconomiaMacroeconomiaPetróleoPreçosPolítica energética