Ensaios em finanças empíricas

Resumo

Essa tese é composta por dois capítulos independentes, mas tendo como o tema central o estudo das características de desempenho dos ativos. O primeiro capítulo reúne dados de 49 fundos de investimentos imobiliários (FII) no Brasil que apresentam maior liquidez no final de 2019 e analisa seu desempenho em relação ao benchmark e a aderência aos fatores de riscos mais adequados para essa classe de investimentos. Realizamos testes de robustez e análises adicionais de diversificação de portfólio para identificar qualquer valor agregado que os FIIs possam trazer ao investidor. No final não identificamos benefícios muito relevantes ao investidor em quase a totalidade dos fundos. Já no capítulo dois analisamos o efeito dos indicadores financeiros e de mercado no preço dos ativos. Nesse estudo realizamos uma simulação utilizando 172 ações e 55 indicadores financeiros e de mercado. Ao analisar a distribuição de probabilidades, e sob certas premissas, identificamos alguns resultados antagônicos com a estratégia de ações de Valor vs Crescimento. Utilizando o conceito de Dominância Estocástica, chegamos a alguns indicadores que apresentam Dominância sobre o benchmark, podendo viabilizar futuras pesquisas que possam criar modelos empíricos para otimizar a escolha de ativos para investimentos.

Ficha do documento

Tipo

Tese

Ano

2023

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/33817

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Stochastic dominanceSemi-varianceReal estate fundsInvestmentsAsset choiceFinancial indicatorsMarket IndicatorsEfficient frontierDominância estocásticaSemi-variânciaFundos imobiliáriosInvestimentosEscolha de ativosIndicadores financeirosIndicadores de mercadoFronteira eficienteEconomiaInvestimentos - AnáliseInvestimentos imobiliários - BrasilIndicadores econômicosAnálise estocástica