Cross hedging do novilho argentino no mercado futuro do boi gordo brasileiro

Resumo

O presente estudo verifica a efetividade das operações de cross hedge para os novilhos argentinos por meio da negociação com contratos futuros de boi gordo brasileiro da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros - São Paulo/Brasil (BM&FBovespa). A hipótese testada é de que a combinação ótima de contratos no mercado futuro do boi gordo brasileiro com a posição a vista no mercado do novilho argentino, é eficiente na maximização da utilidade esperada em termos da mitigação do risco de preços. O crescimento da atuação de multinacionais brasileiras do ramo de frigoríficos na Argentina; e a apuração de que, na Argentina, diversas tentativas de negociação de contratos futuros de carne bovina foram frustradas ao longo dos anos, são elementos que justificam a realização deste estudo. A efetividade do cross hedging foi verificada pela aplicação das estratégias de cobertura completa e ótima. Os modelos de variância mínima de Ederington (1979) e bekk de Engle e Kroner (1995) e Baba et. al. (1990) foram usados para estimação da razão de cross hedge ótima. Os resultados mostram que são consistentes as evidências de eficiência do mercado futuro do boi gordo brasileiro na administração do risco de preços a vista dos novilhos argentinos.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2013

Instituição

Universidade Federal Rural de Pernambuco

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/25030

Palavras-chave

Cross hedgingFuture marketsLive cattleBoi gordoMercado futuroAdministração de empresasFinançasPecuária - BrasilHedging (Finanças)Mercado de opções