Beyond common priors
Barelli, Paulo
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Resumo
One property (called action-consistency) that is implicit in the common prior assumption (CPA) is identified and shown to be the driving force of the use of the CPA in a class of well-known results. In particular, we show that Aumann (1987)’s Bayesian characterization of correlated equilibrium, Aumann and Brandenburger (1995)’s epistemic conditions for Nash equilibrium, and Milgrom and Stokey (1982)’s no-trade theorem are all valid without the CPA but with action-consistency. Moreover, since we show that action-consistency is much less restrictive than the CPA, the above results are more general than previously thought, and insulated from controversies around the CPA.
Ficha do documento
- Tipo
- Estudo
- Ano
- 2004
- Instituição
- Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Inglês
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/12465
- Temas
- Economia
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