Best ideasavaliação do desempenho de portfólios de ações de alta convicção no mercado brasileiro
Binsfeld, Tiago de Lima
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Resumo
O trabalho procura evidências de que gestores de fundos de ações possuem um número finito de ações capazes de gerar alfa em suas carteiras. São construídos portfólios teóricos formados pelas best ideas identificadas nos 2.201 fundos de ações brasileiros que compõem a amostra do período de 2009 a 2016. Para explicar o desempenho desses portfólios, utiliza-se o modelo de cinco fatores de Fama e French (2015) e um modelo alternativo com a inclusão do fator herding. Os resultados mostram que os portfólios de best ideas brasileiras apresentaram desempenho superior ao benchmark teórico IBX 100 em no mínimo 0,69% e no máximo 2,33% por trimestre, enquanto o agregado das ideias dos gestores apresenta um retorno inferior ao benchmark em 0,20% por trimestre. Controlando por diferentes fatores, identificou-se alfa positivo e significativo a no mínimo 5% de significância.
Ficha do documento
- Tipo
- Dissertação
- Ano
- 2017
- Instituição
- Fundação Getulio Vargas
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Português
- Acesso
- Acesso aberto
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/19733
- Temas
- Economia
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