Aplicação do modelo CIR com saltos ao mercado brasileiro

Resumo

Este trabalho tem como objetivo aplicar o modelo de taxa de juros de curto prazo de Cox, Ingersoll e Ross para a taxa DI e considerando eventuais saltos no processo de difusão. A proposta para o tamanho dos saltos é utilizar uma abordagem frequentista, ou seja, assumimos que os saltos incorporados na taxa são do tamanho que realmente aconteceram e que poderão se repetir no futuro. O estimador de máxima verossimilhança é empregado para encontrar os parâmetros do modelo CIR no histórico da taxa DI. Por fim, utilizando a simulação de Monte Carlo, são realizados os apreçamentos de derivativos de taxas de juros como futuro de DI, opção sobre futuro de DI e opção sobre IDI e comparados com os valores observados no mercado. Os resultados utilizando o modelo CIR com saltos no apreçamento de derivativos de curto prazo e mais líquidos, foram satisfatórios para as séries escolhidas, porém o uso do modelo deve ser feito com cautela, pois houve alguns derivativos que não tiveram os preços muito aderentes aos do mercado.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2020

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/29924

Temas

Economia

Palavras-chave

Modelo CIRModelo CIR com saltosOpções de futuro de DIContrato de futuro de DIOpções de IDIDerivativos de taxas de jurosCIR modelCIR jump modelDI Futures optionsDI futures contractIDI optionsInterest rate derivativesEconomiaTaxas de juros - Modelos matemáticosMercado financeiroDerivativos (Finanças) - Preços