An Analysis of the Degrees of Persistence of Inflation, Inflation Expectations and Real Interest Rate in Brazil

Resumo

Este artigo analisa a questão dos graus de persistência do IPCA, da taxa real de juros e das expectativas de inflação no Brasil por intermédio dos Modelos Auto-Regressivos de Integração Fracionada e modelos de raiz unitária com quebra estrutural. O estudo compreende o período de Julho de 1999 a Dezembro de 2010 e seus resultados apontam para uma taxa de inflação brasileira estacionária, com reversão à média e com algum grau de persistência. As expectativas de inflação mostraram características iniciais de não-estacionariedade, sendo isto devido ao problema de quebras estruturais na série. Quando tal problema é resolvido, a série pode ser considerada estacionária e com reversão à média. Finalmente, a taxa real de juros Selic possui claros sinais de não-estacionariedade, já detectados nos testes de raiz unitária. Contudo, os modelos ARFIMA indicam que a série não segue um processo puro de raiz unitária, mas sim um processo fracionalmente integrado e com memória longa.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2011

Instituição

EGV EPGE

Fonte

Revista Brasileira de Economia

Idioma

Português

Acesso

Não informado

Identificador

oai:ojs.periodicos.fgv.br:article/3373

Palavras-chave

Inflation PersistenceMonetary PolicyTime Series Analysis.Time Series Analysis