A influência da adoção de práticas ambientais, sociais e de governança (ASG) pelas empresas no processo de decisão de investimento dos gestores de private equity com atuação no Brasil

Resumo

Objetivo: Este estudo pretende avaliar a influência da adoção de práticas ambientais, sociais e de governança (ASG) pelas empresas no processo de decisão de investimento dos gestores de private equity (PE) com atuação no Brasil. Metodologia: A pesquisa foi de campo, valendo-se de dados primários e secundários, usando a abordagem qualitativa e análise de conteúdo das entrevistas individuais semiestruturadas realizadas com profissionais de gestoras de private equity com atuação no Brasil. Resultados: Foi identificado que no momento da tomada de decisão de investimento, as preocupações das gestoras de PE acerca de aspectos ASG estão ligadas, basicamente, à decisão de correr ou não determinados riscos (“go” / “no go”) e poucos profissionais declararam que as precificações dos ativos levam em consideração indicadores obtidos através das diligências ASG. Existe a percepção que investidores ainda não estão dispostos a pagar prêmios por empresas com níveis avançados em relação a práticas ASG, mas entende-se como relevante o endereçamento de tais questões ao longo de período de investimento das gestoras, sob o risco de sofrerem descontos no preço de venda no momento da alienação. Limitações: O estudo é baseado no resultado de uma amostra dos profissionais atuantes em gestoras de fundos de PE no mercado nacional, não abrangendo a totalidade da indústria de PE local. O estudo também não foi segmentado pelas diferentes estratégias existentes de atuação das gestoras de PE (ex. impacto, leveraged buyout, growth, etc). Contribuições práticas: A partir desses resultados, as gestoras de recursos e investidores podem identificar como e porque aspectos ASG vem influenciando a tomada de decisão de gestores de PE. Contribuições sociais: Ao tratar da incorporação de práticas ASG, o estudo pode contribuir para que organizações adotem ações que busquem externalidades positivas para a sociedade. Originalidade: Poucos estudos foram encontrados sobre a integração fatores ASG nos processos de investimento de gestores de private equity e, em especial, tendo como foco de atuação o mercado brasileiro.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2022

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Não informado

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/31850

Temas

Desenvolvimento EconômicoDadosGovernança

Palavras-chave

ASGESGPrivate EquityInvestimentoBrasilInvestmentCorporate and social responsibilityBrazilAdministração de empresasEmpresas - Aspectos ambientaisResponsabilidade social da empresaPrivate equity (Finanças)Investimentos - Brasil