When creditor-friendly systems embrace debtor toolsthe impact of the UK insolvency reform on firm’s borrowing costs

Resumo

Este estudo investiga o impacto da reforma da insolvência do Reino Unido de 2020–2021 sobre os custos de financiamento de empresas em situação insolvencia e de recuperação judicial (“RJ”). Tradicionalmente considerado uma jurisdição favorável aos credores, o Reino Unido introduziu uma série de instrumentos jurídicos orientados ao devedor. A partir de uma amostra de 1.417 empresas em RJ, de diferentes portes e setores, foram extraídos dados financeiros anuais da base de dados Orbis para o período de 2018–2023. Para estimar o efeito causal da reforma, aplicou-se a metodologia de Diferenças-em-Diferenças Agrupadas, comparando os custos de financiamento de empresas expostas ao novo marco legal com aqueles cujas dificuldades ocorreram antes de sua implementação. Os resultados desta pesquisa indicam uma redução estatisticamente significativa nos custos de financiamento entre as empresas tratadas, sugerindo que a configuração específica do novo regime de insolvência do Reino Unido pode ter fortalecido a confiança dos credores, apesar de suas características pró-devedor. Isso contribui para a compreensão mais ampla de como o desenho jurídico afeta os resultados financeiros e destaca o papel das instituições jurídicas como complemento da política econômica

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2025

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/37474

Temas

Dados

Palavras-chave

Grouped Difference-in-DifferenceCreditor-friendly systemsInsolvencyReformUnited KingdomLaws and regulationsDiferenças-em-Diferenças AgrupadasSistemas “creditor-rriendly"InsolvênciaReformaReino UnidoLeis e regulamentosAdministração de empresasSociedades comerciais - RecuperaçãoEmpréstimo bancárioDevedores e credores - LegislaçãoEmpresas - Falência