Tipificação do comportamento dos investidores no mercado de ações brasileiro

Resumo

O presente trabalho investiga o comportamento de diversos tipos de investidores no âmbitode suas atividades de compra e venda de ativos no mercado de ações brasileiro. Para tanto,observa-se, de forma agregada, como o volume de compra e venda se relaciona com o retornopassado e o retorno futuro do mercado. Destacam-se os resultados para os investidoresdo grupo pessoa física e investidores estrangeiros. Para o grupo pessoa física, observam-sesinais de comportamento orientado por Efeito Disposição, dado que se encontra evidênciade que o grupo de investidores tende a elevar suas vendas após altas elevadas do mercado,mas o mesmo não ocorre com a mesma intensidade após quedas passadas. Para investidoresestrangeiros, nota-se que o mesmo é o único a indicar correlação positiva e significante comretornos passados e também futuros. O resultado indica que o comportamento do grupo deinvestidores é guiado por estratégias de Momentum e que existem sinais de maior habilidadeno processamento das informações, tendo em vista que suas carteiras apresentam melhordesempenho.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2019

Instituição

Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária

Fonte

Estudos Econômicos

Idioma

Português

Acesso

Não informado

DOI

10.1590/0101-41614944jcss

Identificador

oai:revistas.usp.br:article/140345

Licença

http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0

Palavras-chave

anomalias de mercadocomportamento de investidordecisões de investimentoMomentumEfeito DisposiçãoMarket anomaliesInvestor behaviorInvestment decisionsDisposition Effect