The illiquidity component of corporate bond spreads
Dyskant, Lucas Bubman
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Resumo
Nós encontramos que a iliquidez remanesce um importante fator explicativo em spreads de títulos corporativos. A iliquidez é menos importante somente do que o próprio risco de crédito. Este efeito é surpreendente dado que o volume de negociação de dívida privada mais do que dobrou nos EUA desde a crise financeira de 2008. Títulos longos são substancialmente mais ilíquidos do que títulos mais curtos, uma vez que um ano adicional na maturidade seca a liquidez em 16%. Nós regredimos cross-sections mensais de spreads de taxas privadas em nossa medida de iliquidez baseada em retornos, controlando por outro fatores como o CDS e a volatilidade. Nós encontramos que um aumento de um desvio padrão na iliquidez aumenta os spreads em 26 pontos-base.
Ficha do documento
- Tipo
- Dissertação
- Ano
- 2017
- Instituição
- Fundação Getulio Vargas
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Inglês
- Acesso
- Acesso aberto
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/19304
- Temas
- Economia
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