Reação de mercado à concessão de patentesum estudo de evento da indústria química

Resumo

Neste trabalho analisamos se a concessão de patentes de indústrias químicas afeta o preço das ações sob a hipótese nula de que o evento não provoca retornos anormais médios ou acumulados significantes devido à complexidade de relacionar o conteúdo da patente com a vantagem competitiva que esta exclusividade temporária dará à empresa. Utilizando empresas cotadas em bolsas americanas no período de 2001 a 2015, conduzimos um estudo de evento com uma amostra de 3515 eventos utilizando o modelo de mercado para calcular os retornos normais e encontramos retornos anormais médios (AAR) e acumulados (CAAR) significantes e positivos por até três dias após o evento, rejeitando a hipótese nula. Adicionalmente, avaliamos que algumas empresas como Ecolab contribuem fortemente com este resultado, mas a significância se mantém mesmo na ausência desta empresa na amostra. Os valores positivos de AAR e CAAR indicam que o mercado está atento às concessões e interpreta a concessão como um aumento de valor da empresa, o que corrobora com o conceito patentário de ganho de exclusividade temporária e vantagem competitiva. Estes resultados contribuem com a literatura de estudo de evento para anúncio de inovações utilizando um banco de dados de patentes e uma amostra de empresas que não havia sido estudada isoladamente.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2021

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/31325

Temas

EconomiaConcessõesDesenvolvimento EconômicoDados

Palavras-chave

Estudo de eventoPatentes concedidasPropriedade intelectualEconomiaAções (Finanças) - Preços - PrevisãoEmpresas - AvaliaçãoPatentes