Probabilidade de default implícitauma aplicação do modelo KMV para estimar a probabilidade de default de um grupo de firmas

Resumo

O risco de crédito é o risco associado a uma perda econômica decorrente de uma contraparte não cumprir com suas obrigações contratuais. O evento de não honrar com uma obrigação contratual de pagamento é denominado default na literatura internacional, o qual foi traduzido como descumprimento nesta obra. O risco de descumprimento é bastante significativo e pode aumentar rapidamente e sem qualquer aviso, podendo trazer perdas significativas para o negócio a médio e longo prazo. Trata-se de um risco que não se pode fazer hedge, tampouco estrutura-lo de forma a se livrar dele, mas pode ser mitigado se for adequadamente mensurado e gerenciado. Utilizando o modelo KMV para estimar a probabilidade de descumprimento das firmas com ações negociadas na B3, este trabalho buscou investigar a probabilidade de descumprimento conjunta de um grupo de firmas. Os resultados encontrados mostram que quando há um choque adverso que afeta a economia como um todo, a probabilidade de descumprimento de um setor mais concentrado (com poucas firmas participantes) é maior em relação a setores menos concentrados, isto é, com um maior número de firmas participantes.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2019

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/28063

Temas

Economia

Palavras-chave

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