Prêmio de liquidez de ações brasileiras
Cunha, George Araújo S. P.
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Resumo
O estudo investiga a relação entre liquidez e retorno das ações no mercado brasileiro. A hipótese central é que ativos ilíquidos apresentam retornos maiores que os líquidos. Utilizando os índices de negociabilidade (IN) da B3, e de iliquidez de Amihud (ILIQ), analisou-se o desempenho de 6 portfólios entre 2006 e 2019, construídos com base na liquidez das ações, sendo o portfólio 1 o mais ilíquido, e o 5 o mais líquido. O portfólio 6 assumiu posições compradas no portfólio 1, e vendidas no 5. Como resultado, apenas o índice ILIQ exibiu significância estatística, registrando prêmio de liquidez médio de 2,78% a.t. Adicionalmente, testou-se a robustez do modelo com o método de Fama e French, acrescido de um fator liquidez. Nesta abordagem, o parâmetro de liquidez mostrou-se significativo sob ambos os índices.
Ficha do documento
- Tipo
- Dissertação
- Ano
- 2020
- Instituição
- Fundação Getulio Vargas
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Português
- Acesso
- Acesso aberto
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/30091
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