Posição de caixa e o retorno das ações no mercado acionário brasileiro, 1994-2009

Resumo

Este trabalho busca, através dos princípios de Finanças Corporativas e de Apreçamento de Ativos, mensurar o impacto do nível de liquidez das companhias na expectativa de retorno das ações no mercado acionário brasileiro. O pressuposto básico dessa relação é que a posição de caixa representa um tipo de risco não capturado por outras variáveis. Para mensurar esse risco, será utilizada a modelagem de fatores para apreçamento de ativos. O modelo básico utilizado será o de três fatores de Fama e French, adaptado para a inclusão da variável caixa. A partir da base de dados, se tentará estimar a sensibilidade do retorno esperado das ações brasileiras ao fator caixa.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2010

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/6899

Temas

EconomiaModelagem EconômicaDados

Palavras-chave

Trade-offCash positionExpected returnAsymmetric informationAgency costs and factors modelsPosição de caixaRetorno esperadoAssimetria de informaçãoCustos de agência e modelos de fatoresEconomiaRisco (Economia)Ações (Finanças)Mercado de capitaisInformação assimétrica