Ownership structure and firm value in Brazil

Resumo

Este trabajo examina la relación entre la estructura de la propiedad y el valor de la empresa. Para tal efecto se modela la estructura de propiedad como una variable endógena y multidimensional y se aplica el modelo desarrollado por Demsetz y Villalonga (2001) a una muestra de firmas brasileñas cotizadas en la Bovespa entre 2006 y 2008. Los resultados muestran que el valor de la empresa puede afectar la concentración de la estructura de propiedad, pero no a la inversa. Sin embargo, un modelo extendido, que añade la desviación entre la concentración del control rt y Sheng y los derechos de flujo de efectivo, indica que la estructura de propiedad puede afectar el valor de la empresa, cuando existe la posibilidad de expropiación a los accionistas minoritarios por parte de los accionistas de control.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2010

Instituição

Consejo Latinoamericano Escuelas Adm-Cladea

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Inglês

Acesso

Acesso restrito

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/23187

Temas

EconomiaGovernança

Palavras-chave

Ownership structureFirm valueCorporate governanceEconomiaGovernança corporativa - BrasilEmpresas