O efeito spillover do retorno e da volatilidade entre os setores do mercado de capitais brasileiro

Resumo

A globalização possibilitou maior integração entre as economias mundiais em virtude do fortalecimento de suas relações comerciais, bem como uma maior exposição aos choques externos. No Brasil, desde a crise financeira de 2008, nos EUA, os estudos que investigam os efeitos spillover de volatilidade e contágio financeiro cresceram de modo significativo. Diante disso, o objetivo do presente trabalho consiste em investigar o efeito spillover do retorno e da volatilidade entre 20 setores do mercado de capitais brasileiro a partir do modelo de vetor autorregressivo (VAR) com o auxílio do software RStudio para avaliar a integração entre os setores do mercado de capitais brasileiro, considerando variáveis como “dimensão”, “sentido” e “resultado líquido de spillover cruzado”, baseando-se no método empírico utilizado por Diebold (2011). Para isso, este trabalho considerou um horizonte de 10 períodos no processo de decomposição de variância a fim de garantir peso às variáveis selecionadas, cujo objetivo é mostrar o quanto, em termos percentuais, cada setor influencia o outro. Os resultados indicaram a ocorrência de conectividade entre os setores investigados e os efeitos dos impactos recebidos e enviados entre estes, tanto para os retornos das ações quanto para suas respectivas volatilidades. Tais resultados foram alcançados com a utilização do algoritmo Ward.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2020

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/29650

Temas

Economia

Palavras-chave

Ward algorithmIntegrationCapital marketVAR modelReturn spilloverVolatility spilloverAlgoritmo WardCrise financeiraIntegraçãoMercado de capitaisModelo VARSpillover do retornoSpillover da volatilidadeEconomiaMercado de capitais - BrasilIntegração econômica internacionalVolatilidade (Finanças)