Maturidade do endividamento, desenvolvimento financeiro e instituições legaisanálise multinível em empresas latino-americanas

Resumo

Nesta pesquisa, investiga-se a influência de diferentes grupos de fatores na variância da maturidade do endividamento corporativo na América Latina. Para isso, foi utilizado o Modelo Linear Hierárquico, que possibilita o aninhamento de variáveis em diferentes níveis. Ao longo do estudo, procedeu-se à análise fatorial com o objetivo de mensurar o nível de desenvolvimento financeiro e da qualidade das instituições dos países da amostra. Os resultados sugerem que as variações, ao longo do tempo e entre as empresas, são as maiores fontes de variações na maturidade do endividamento. Além disso, o tamanho e a liquidez da empresa, a taxa real de juros e o desenvolvimento financeiro do país sobressaem-se como principais determinantes da maturidade das dívidas. Finalmente, as medidas de desenvolvimento financeiro e qualidade das instituições impactaram indiretamente na maturidade do endividamento por meio da variável tamanho.

Ficha do documento

Tipo

Artigo científico

Ano

2015

Instituição

Departamento de Administração da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

DOI

10.5700/rausp1207

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/21440

Palavras-chave

Corporate debt maturityFinancial developmentLegal institutionsHierarchical linear modelLatin AmericaMaturidade do endividamentoDesenvolvimento financeiroInstituições legaisModelo linear hierárquicoAmérica LatinaMadurez de la deuda corporativaDesarrollo financieroInstituciones jurídicasModelo lineal jerárquicoAdministração de empresasDívidasFinanças