Lucky investors trade moreevidence from a large and salient exogenous price shock
Brito, Matheus Carrijo
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Resumo
Este artigo examina o impacto da sorte na atividade de negociação de investidores de varejo. Documentamos um aumento na atividade de negociação e uma piora no desempenho de investi- dores sortudos. Consideramos investidores que deram sorte aqueles que venderam ações antes de um desastre ambiental inesperado que causou uma desvalorização significativa dessa ação. Após o evento, investidores sortudos apresentam 11% do giro da carteira, 46% do número de trades e 35% do número de dias com trades acima de investidores semelhantes. Além disso, o retorno do portfólio não ajustado pelo risco é de 6% e ajustado é 4% menor para investidores sortudos. Testes placebo indicam que nossos resultados são devidos a essa ação específica, por investidores que venderam essa ação, e nenhum efeito é encontrado usando resultados passados.
Ficha do documento
- Tipo
- Dissertação
- Ano
- 2022
- Instituição
- Fundação Getulio Vargas
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Inglês
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/32448
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