Investimentos em açõescomentários críticos à teoria e a escola de investimentos de Graham-e-Doddsville

Resumo

A discussão entre acadêmicos e alguns dos grandes protagonistas do mercado acionário mundial sobre a escolha do estilo adequado de seleção de investimentos continua inabalável. De um lado, a Teoria Moderna de Portfólio (TMP) se manifesta com seu rigor acadêmico, mas com algumas premissas questionáveis. De outro, os grandes investidores da escola Graham-e-Doddsville manifestam-se com uma metodologia por vezes desprezada pela academia, performando, entretanto, resultados impressionantes e consistentes e desafiando a própria TMP e sua hipótese de mercados eficientes. Este trabalho tece comentários críticos à TMP, apresentando em contrapartida a filosofia de investimentos da escola de Graham-e-Doddsville e testa um portfólio de renda variável utilizando critérios oriundos desta filosofia para diferentes mercados. A conclusão é de que, mesmo considerando as diferenças de métricas de desempenho entre elas, o portfólio baseado na metodologia da escola Graham-e-Doddsville obteve uma performance ajustada ao risco bastante superior aos benchmarks locais, representando uma provável evidência da eficiência desta filosofia de investimentos.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2019

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/26097

Temas

EconomiaEducação

Palavras-chave

Investment selectionPortfolio managementModern portfolio theorySeleção de investimentosGestão de portfólioTeoria moderna de portfólioBenjamin GrahamWarren BuffettGraham-e-DoddsvilleEconomiaInvestimentos - AnáliseTítulos (Finanças)Ações (Finanças)