Inflationary bias and state owned financial institutions
Novaes, Walter; Werlang, Sérgio Ribeiro da Costa
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Resumo
This article explains why the existence of state owned financial institutions makes it more difficult for a country to balance its budget. We show that states can use their financiaI institutions to transfer their deficits to the federal govemment. As a result, there is a bias towards Iarge deficits and high inflation rates. Our model also predicts that state owned financiaI institutions should underperform the market, mainly because they concentrate their portfolios on non-performing loans to their own shareholders, that is, the states. Brazil and Argentina are two countries with a history of high inflation that confirm our predictions .
Ficha do documento
- Tipo
- Estudo
- Ano
- 1994
- Instituição
- Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Inglês
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/768
- Temas
- Economia
- Palavras-chave
- EconomiaInstituições financeiras
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