Ensaios em alocação de portfólio com mudança de regime
Oliveira, André Barbosa
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Resumo
Uma das principais características dos ativos financeiros é a mudança de regime. Os preços dos ativos apresentam pouca variabilidade nos períodos de normalidade e possuem quedas inesperadas e são instáveis nos períodos de crise. Esta tese estuda alocação de portfólio com mudança de regime. O primeiro ensaio considera a decisão ótima de investimento entre os ativos de risco quando o mercado financeiro possui mudança de regime, definindo portfólios ótimos que dependem dos retornos esperados, risco e das crenças sobre o estado do mercado financeiro. O segundo ensaio estuda alocação de portfólio baseada em estimativas do modelo fatorial com mudança de regime e compara com alocações usando modelos fatoriais lineares e momentos amostrais. A mudança de regime tem maior efeito sobre o processo de escolha dos portfólios do que sobre as estimativas usadas para definir as carteiras.
Ficha do documento
- Tipo
- Tese
- Ano
- 2014
- Instituição
- Fundação Getulio Vargas
- Fonte
- Repositório da FGV
- Idioma
- Português
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/12019
- Temas
- Economia
- Palavras-chave
- Asset allocationFactorial modelsMultivariate time series models with Markov switch regimeTeoria do portfólioModelos fatoriaisModelos de série de tempo multivariados com mudança de regimeEconomiaInvestimentosAnálise de séries temporaisAlocação de ativosAnálise multivariadaOtimização matemática
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