Efeito de surpresas da política monetária na expectativa de inflação

Resumo

O objetivo desse trabalho é estudar a influência das surpresas monetárias na formação das expectativas de inflação, no horizonte temporal entre 1 (um) e 4 (quatro) anos. Para as expectativas de inflação são utilizados dados do Relatório Focus e da inflação implícita extraída dos títulos públicos. Os dados das surpresas monetárias foram obtidos a partir da taxa dos contratos do mercado futuro de juros ao redor das decisões da política monetária. O estudo abrange o período de junho de 2003 a maio de 2023. Os resultados indicaram padrões distintos nas respostas das pesquisas Focus e na inflação implícita às surpresas monetárias. As surpresas positivas exibiram associações significativas positivas no período de um a três anos para a pesquisa Focus e negativas no prazo de um e quatro anos para a inflação implícita. Por outro lado, as surpresas negativas não refletiram mudanças significativas nas expectativas. Esses resultados destacam a complexidade nas interações entre as expectativas do mercado e as decisões da autoridade monetária. Dessa forma, esse estudo contribuiu para o entendimento das relações entre as surpresas monetárias e as expectativas de inflação, destacando a necessidade de considerar os diferentes horizontes temporais propostos nessa análise.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2023

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Não informado

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/35099

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Política monetáriaInflaçãoTaxas de jurosTítulos públicosEconomia