Como investidores de alta renda alocam sua riqueza no Brasil? Uma análise empírica com dados de fundos de investimento

Resumo

A teoria tradicional de Tobin (1958) sugere que todos os investidores possuem o mesmo portfólio de ativos arriscados, chamado de portfólio de mercado. A proporção entre esse ativo arriscado e o livre de risco dentro de cada portfólio dependeria apenas do grau de aversão a risco de cada agente. No entanto, as imperfeições existentes no mercado de capitais, permitem que a heterogeneidade dos agentes econômicos influencie nas suas alocações de portfólio. Este trabalho avalia o efeito de características econômicas e sócio-demográficas dos investidores de fundos administrados pelo BNY Mellon Serviços Financeiros em sua inclinação a tomar posições em fundos agressivos. Através da análise do conjunto de resultados observados através de três diferentes modelos econométricos, concluiu-se que a evidência empírica para a realidade brasileira, vai, em boa parte, ao encontro da teoria econômica sobre a alocação ótima de portfólio.

Ficha do documento

Tipo

Dissertação

Ano

2009

Instituição

Fundação Getulio Vargas

Fonte

Repositório da FGV

Idioma

Português

Acesso

Acesso aberto

Identificador

oai:repositorio.fgv.br:10438/4150

Temas

EconomiaDados

Palavras-chave

Probit OrdenadoRegressões CensoradasModelo HurdleAlocação de portfólioCiclo da vidaCapital humanoRiqueza financeiraVariáveis demográficasVariáveis sócio-econômicasOrdered-Probit modelCensored-regression modelHurdle modelPortfólio allocationLife cicleHuman capitalFinancial wealthDemographic featuresSocial-economic featuresEconomiaInvestimentos - Administração - Modelos econométricosInvestidores (Finanças) - Modelos econométricosFundos de investimento - Modelos econométricos