A Hipótese das Expectativas na Estrutura a Termo de Juros no BrasilUma Aplicação de Modelos de Valor Presente
Lima, Alexandre Maia Correia; Issler, João Victor
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Resumo
Utilizando dados financeiros brasileiros da BM&F, testa-se a validade do modelo de valor presente na estrutura a termo de juros, também conhecido na literatura como Hipótese das Expectativas. Estes modelos relacionam a taxa de juros de longo prazo à uma média das taxas de juros de curto-prazo mais um prêmio de risco, invariante no tempo. Associada a estes modelos está a questão da previsibilidade dos retornos de ativos financeiros ou, mais especificamente, à previsibilidade na evolução das taxas de juros. Neste artigo é realizada uma análise multivariada num arcabouço de séries temporais utilizando a técnica de Auto-Regressão Vetorial. Os resultados empíricos aceitam apenas parcialmente a Hipótese das Expectativas para a estrutura a termo de juros brasileira.
Ficha do documento
- Tipo
- Estudo
- Ano
- 2003
- Instituição
- EGV EPGE
- Fonte
- Repositório da FGV
- Também disponível em
- Revista Brasileira de Economia
- Idioma
- Português
- Acesso
- Não informado
- Identificador
- oai:repositorio.fgv.br:10438/579
- Temas
- Dados
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